兰若寺

(节录自信报)

2008年8月7日
特稿
投机与投资的定义
Matthew Williams

投资是指把你的金钱放到一项生意或投资上，获利的目的清晰明确。投资时，我们会预期投资项目将为我们带来收入或利润。

假如是投机，我们买入或卖出商品、股票或物业，并希望价格会出乎意料地上升。投机是高风险的活动，我们其实是在赌博和心存侥幸，希望因运气好而赚取可观利润。但这不是必然发生的。

因此，你可从两个元素判别你是投机抑或投资──你的投资目标以及你可能购买的资产的风险水平。举例说，如果你投资香港的蓝筹股，这是投机还是投资呢？你需要退后一步，想想选择这项资产的目的。你是否因为听到股价很快会飙升的消息，还是你相信该公司会派发丰厚的股息及／或在未来三至五年或以后具有理想的增长潜力？如属前者，你便是投机。属后者的话，你就是在投资。

基金一向为一种可以考虑投资的资产类别。但最近一名经纪告诉我，他们有些客户每项基金只持有一至两个月。请注意，持有基金一至两个月并不是投资，这只不过是纯粹投机和「快富候群症」的表现而已。还有，每次买卖基金均有交易费用，所以经常转换基金会减低你的利润。基於市场的周期循环，任何以股票为主的基金都应该被视为至少持有三至五年的投资。

多余现金购买债券

投资者可能会问：在这市场情况下，如果不想投机，但又似乎没有任何资产值得投资，我应该用多余的现金做什么？假如你现在找不到任何希望投资的资产，可在你和你的理财顾问找到合适的投资机会前，考虑暂时持有低风险（因而低回报）的投资项目如现金和债券（以及投资在现金和债券的基金）。不应觉得每当有多余现金便应立刻把钱投入股票或物业市场。

投机或许十分吸引，但对我们大多数人来说，预测投资时机亦不比赌博好得了多少。就算是专业投资者，很多也掌握不了，试问一个兼职的业余投资者又可以有多少胜算呢？请记住，创造财富需要时间和耐性。你想赚钱愈快，须要承受的风险就愈高。正如很多专家都同意去年是买和卖的最佳时机；他们当然肯定，因这是事后孔明。